SICAV

« 1 / 2 19 juillet 1967 Série C-38 Fiche N• 1873 SICAV 1.

Les pouvoirs publics et les experts estiment que le nombre des Français déten­ teurs d'actions doit tripler d'Ici à 1970.

Pour atteindre cet objectif (4 millions d'actions nouvelles environ) diverses mesures tendent à relancer l'épargne boursière.

La créa­ tion des sociétés d'Investissement à capital variable (SICAV) en mars 1963 s'inscrit dans ce contexte.

Leur principal objectif est d'attirer sur le marché financier l'épargne disponible et de familiariser avec les mécanismes boursiers une clientèle nouvelle: celle des pe,lts et moyens épargnants.

2.

La relance de la Bourse s'avère alors d'autant plus nécessaire que le taux d'auto­ financement français est l'un des plus faibles des économies développées.

Le plan de stabilisation, la fin du ..

boom ..

pétrolier, l'attrait de plus en plus grand des place­ ments immobiliers retentissent directement sur la Bourse.

Alerté par le rapport du Comité Lorain, le gouvernement français décide de canaliser l'épargne potentielle et de l'amener à s'investir.

Les SICAV doivent servir cet objectif.

Elles peuvent rassurer les épargnants en leur garantissant à la fois sécurité et rentabilité.

Elles doivent les éduquer et les familiariser avec la Bourse.

3.

Les SICAV sont des sociétés d'Investissement.

Elles collectent l'épargne des particuliers et la gèrent pour le compte de ces derniers.

La constitution de leur portefeuille et leurs règles de gestion sont tres l!trictes.

Les titres d'une même société ne doivent pas .représenter plus de 5 Ofo des actifs des SICAV.

Elle ne peut détenir plus de 10 °/o de titres émis par une même entreprise.

Cette diversification de leur portefeuille assure une répartition des risques.

Les SICAV sont ainsi en mesure de garantir à leurs actionnaires une sécurité bien supérieure à celle des placements individuels.

4.

Leur fonctionnement est d'une grande simplicité.

Leur capital peut varier d'un jour à l'autre.

Pour se rendre acquéreur d'une action SICAV, il n'est pas nécessaire d'attendre une augmentation de capital ou de donner un ordre en Bourse.

La plupart des SICAV ont été créées par des banques: c'est donc à leurs guichets que s'effec­ tuent les achats.

De même, elles y rachètent leurs propres titres à leur valeur du jour.

5.

Entre 1963 et 1967, douze SICAV ont été créées, totalisant un capital de près d'un milliard et demi de francs.

La plus importante, la SLIVAM, a été créée par le Crédit Lyonnais.

Au 1er janvier 1967, elle comptait 105 000 adhérents.

Si l'on tient compte de l'orientation à la baisse des valeurs françaises, les résultats des SICAV apparaissent satisfaisants.

Leur succès reste cependant modéré.

L'Angleterre compte 120 sociétés analogues, la Suisse 45.

Aux Etats-Unis, en 1966, les actionnaires des « Mutual Funds ..

étaient 3 500 000. 2 / 2. »