SES – Première – Chapitre 7 - 2023-2024 COMMENT LES AGENTS ÉCONOMIQUES SE FINANCENT-ILS ?

« SES – Première – Chapitre 7 - 2023-2024 COMMENT LES AGENTS ÉCONOMIQUES SE FINANCENT-ILS ? Objectifs d’apprentissage • Comprendre que le taux d’intérêt – à la fois la rémunération du prêteur et le coût du crédit pour l’emprunteur – est le prix sur le marché des fonds prêtables. • Savoir que le revenu disponible des ménages se répartit entre consommation et épargne et qu’ils peuvent dégager des besoins ou des capacités de financement. • Savoir ce qu’est l’excédent brut d’exploitation et comprendre que les entreprises se financent par autofinancement et financement externe (emprunts bancaires et recours au marché financier, en particulier actions et obligations). • Savoir que le solde budgétaire résulte de la différence entre les recettes (fiscales et non fiscales) et les dépenses de l’État ; comprendre que le déficit budgétaire est financé par l’emprunt et savoir qu’une politique de dépenses publiques peut avoir des effets contradictoires sur l’activité (relance de la demande / effet d’éviction). Pour démarrer Podcast « comment trouver de l’argent pour monter son affaire » : https://podcast.ausha.co/ca-s-ecoute-ses-lycee-magnard/9782210111103-son-ses-1re-man-03 Questions : ▪ Avec quel argent la marque 17h10 démarre-t-elle ? ▪ Qu’est-ce que le crowdfunding ? ▪ Quelles difficultés avez-vous identifié pour monter le financement cette jeune entreprise ? 1/ Comment fonctionne le système de financement de l’économie ? 1-a- Besoins et capacités de financement des agents Vidéo « comment les entreprises financent-elles leurs projets ? » http://dessinemoileco.com/les-differentes-sources-financement-dune-entreprise/ SES – Première – Chapitre 7 – Le financement des agents économiques 1 A retenir : Le financement de l’économie se définit comme l’ensemble des processus permettant aux agents économiques (entreprises, ménages, administrations) de couvrir leurs besoins financiers liés à leur activité. Cet ensemble de processus s’appuie principalement sur des mécanismes de marché : la rencontre, autour d’un prix, des capacités et des besoins de financement des entreprises, des ménages, des investisseurs non-résidents, des administrations publiques ou du secteur financier. Le financement de l’économie peut se réaliser par deux voies principales : ⮚ la mobilisation de l’épargne existante (financement non monétaire) ⮚ ou par création monétaire (financement monétaire). Besoin et capacité de financement : un agent dégage une capacité de financement quand ses investissements sont inférieurs à son épargne, et un besoin de financement quand ses investissements sont supérieurs à son épargne. Épargne : c’est la part du revenu d’un agent économique qui n’est pas consommée. Exercice 1 : les besoins de financement des entreprises SES – Première – Chapitre 7 – Le financement des agents économiques 2 Exercice 2 : emprunter c’est gratuit ? Question complémentaire : SES – Première – Chapitre 7 – Le financement des agents économiques 3 ⮚ Citez quelques exemples de besoins de financement pour un ménage, pour une entreprise et pour une administration publique. Finance directe et indirecte ➔ La finance directe met directement en relation les agents en capacité de financement avec les agents en besoin de financement. ➔ Dans la finance indirecte ou finance intermédiée, les emprunteurs s’adressent à des intermédiaires financiers (en particulier les banques) qui leur octroient des crédits. 1-b- les circuits de financement, le marché des fonds prêtables et le taux d’intérêt A retenir : La quantité offerte et demandée de crédits dépend d’un seul prix : le taux d’intérêt, qui constitue à la fois la rémunération des prêteurs et le coût des emprunteurs.

À l’équilibre, le taux d’intérêt réel permet l’égalisation des volumes offerts et demandés de crédit. Les prêteurs font payer ce prix pour deux raisons : -Ils assument le risque de crédit, celui de ne pas être remboursés à l’échéance ainsi que le risque de liquidité. -Ils renoncent, pendant la durée du crédit, à la possibilité de consommer, c’est-à-dire à la possibilité SES – Première – Chapitre 7 – Le financement des agents économiques 4 de la transformer sans délai et sans coût en monnaie. Lorsque le taux d’intérêt est faible, le coût de l’emprunt est faible, du coup, la quantité demandée de fonds prêtables va avoir tendance à augmenter.

Au contraire, lorsque les taux d’intérêt sont élevés, ce qui correspond à un coût plus élevé des capitaux mis à disposition pour celui qui emprunte, conduit à une diminution de la quantité demandée de fonds prêtables. Le taux d’intérêt étant le « prix » de l’argent, la loi de l’offre et de la demande s’applique au taux d’intérêt comme à tout autre bien ou service (l’offre est fonction croissante du prix et la demande en est fonction décroissante). Exercice 3 : le taux d’intérêt, un coût pour l’emprunteur, un revenu pour le prêteur Exercice 4 SES – Première – Chapitre 7 – Le financement des agents économiques 5 2/ Comment les ménages et les entreprise se financent-ils ? 2-a- Epargne et emprunts des ménages A retenir ● Un ménage désigne l’ensemble des occupants d’un même logement sans que ces personnes soient nécessairement unies par des liens de parenté (en cas de colocation, par exemple).

Un ménage peut être composé d’une seule personne. ● Le revenu disponible est le revenu qui reste à disposition des ménages pour consommer et/ou épargner. ● L’épargne est la partie non consommée du revenu.

C’est pour un ménage, le reste de son revenu disponible après que toutes les dépenses de consommation ont été effectuées. Un ménage peut utiliser son épargne de deux manières possibles : ▪ la conserver sous forme de monnaie ou la placer en achetant des actifs financiers plus ou moins liquides (c’est l’épargne financière). SES – Première – Chapitre 7 – Le financement des agents économiques 6 ▪ Il peut aussi l’utiliser pour acquérir des biens immobiliers : c’est l’investissement logement (on parle aussi d’épargne non financière). On a donc : Capacité de financement des ménages = revenu disponible – dépense de consommation – épargne non financière Exercice 5 SES – Première – Chapitre 7 – Le financement des agents économiques 7 Questions (utilisez les deux documents ci-dessus) : 1.

Montrez que de nombreux ménages recourent au crédit et que leur taux d’endettement a fortement augmenté 2.

A votre avis pour quelles raisons ? 3.

Dressez le portrait-type d’un ménage surendetté 4.

Quel lien constatez-vous entre le niveau de revenu et le taux d’épargne et comment l’expliquez-vous ? 5.

Comment évolue le taux d’épargne entre les différentes catégories d’âge et comment l’expliquer ? 2-b- Le financement interne de l’entreprise : l’autofinancement A retenir Autofinancement : quand l’épargne de l’entreprise finance les investissements, on dit que l’entreprise s’autofinance. Taux d’autofinancement : (Epargne / Investissement) x 100 Un taux d’autofinancement supérieur à 100% signifie que Epargne est > aux investissements (E > I). L’autofinancement présente un avantage majeur : en limitant le recours aux marchés financiers (financement par actions ou obligations) ou aux banques (cf.

points suivants), l’autofinancement limite la dépendance de l’entreprise à d’autres acteurs en matière de prise de décision.

Ses dirigeants sont donc plus libres. Lorsque le coût du crédit (taux d’intérêt) est bas, une entreprise a quand même intérêt à s’endetter car l’autofinancement ne peut pas -bien souvent- couvrir tous les besoins de financement.

Et si elle n’investit pas suffisamment (notamment dans l’innovation technologique), elle risque de perdre des marchés.

Par ailleurs, il peut être plus rentable d’investir l'épargne dans des placements financiers. SES – Première – Chapitre 7 – Le financement des agents économiques 8 Exercice 6 Qu estions (utilisez les deux documents ci-dessus) : 1.

Reconstituez par le calcul la valeur ajoutée et l’excédent brut d’exploitation en 2017. 2.

Faut-il déduire les charges financières pour calculer l’EBE.

Pourquoi ? 3.

Calculez les parts respectives de la rémunération des salariés et de l’EBE dans la valeur ajoutée. 4.

Calculer.

Retrouvez à partir de l’EBE le montant de l’épargne. 5.

Montrez que l’EBE sert à rémunérer les actionnaires, les prêteurs et les administrations publiques. 6.

Calculez la capacité ou le besoin de financement des sociétés non financières en 2017 sachant que le montant de la FBCF est de 278,8 milliards d’euros (et compte-tenu d’ajustements divers : + 2,1 milliards).

Que pouvez-vous en conclure ? SES – Première – Chapitre 7 – Le financement des agents économiques 9 2-c- Les financements externes de l’entreprise Exercice 7 > Vidéo : à quoi sert la bourse ? https://www.youtube.com/watch?v=xcaQNIgF3R4 ▪ Pourquoi les entreprises cherchent-elles à se financer en bourse ? ▪ Est-ce un mode de financement ouvert à toutes les entreprises ? ▪ Quels sont à votre avis les risques liés au financement par le marché des actions ? Exercice 8 SES – Première – Chapitre 7 – Le financement des agents économiques 10 Questions : 1.

Définissez : financement par fonds propres, financement par endettement. 2.

Quelle est la différence entre une action et une obligation ? 3.

Expliquer.

Après avoir donné un exemple de financement à long terme et un exemple de financement à court terme, expliquez à quoi servent ces financements. 4.

Commenter.

Les entreprises se financent-elles surtout par financement bancaire, obligataire, émissions d’actions ou par financement participatif ? Pourquoi ? 5.

Analyser.

Comment expliquer l’importance de l’endettement des entreprises ? Cet endettement peut-il être dangereux ? Exercice 9 SES – Première – Chapitre 7 – Le.... »