Mondialisation des économies

« 1 Chapitre In troduc tif Durant les années 80, le processus de mondialisation des économies s’est accompagné d’un vaste mouvement d’intégration financière, aboutissant à une internationalisation des systèmes financiers.

Ce que l’on a qualifié par la suite de globalisation financière, permettait aux grandes entreprises, à vocation internationale, de pouvoir librement, à tout moment et dans tout pays, emprunter ou placer des fonds à l’aide de nombreux instruments financiers.

Dans leur ouvrage « Globalisation fin ancière : l’aventure obligée », Michel Aglietta, Anton Brender et Virginie Coudert (1990) associaient la globalisation financière aux 3 D (déréglementation, désintermédiation, décloisonnement). La déréglementation consistait à abolir les réglementations en travant la liberté dans les opérations financières internationales.

Elle s’est progressivement généralisée à l’ensemble des pays industrialisés.

S ’appuyant notamment sur l’ouverture du système financier japonais en 1983 -1984, sur le démantèlement des systè mes nationaux de contrôle des changes (1985 en France), sur la création du marché unique des capitaux (1990) et une certaine harmonisation des fiscalités en Europe, la déréglementation s’inscrit dans le cadre de la vague de libéralisation des mouvements de capitaux qui s’est répandue dans l’ensemble des pays. La désintermédiation traduisait le développement de la finance directe par rapport à la finance indirecte, c’est -à-dire le recours de plus en plus important, pour toute opération de placement ou d’empr unt, aux marchés financiers internationaux, sans passer par les intermédiaires financiers et bancaires.. »