euro-émission.

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euro-émission. n.f., émission d'obligation lancée par des banques au profit
d'emprunteurs étrangers. Le marché des euro-émissions est multinational, et non
restreint à l'Europe. Il s'est substitué en grande partie au marché des émissions
étrangères aux États-Unis qui, lui-même, avait détrôné le marché de Londres, le premier
du monde jusqu'en 1914.
Le marché des euro-émissions est le fait de syndicats d'émission internationaux
donnant progressivement plus de place aux banques européennes et dont l'objet est de
placer en dehors des États-Unis des obligations libellées le plus souvent en dollars, mais
auxquelles on peut souscrire en toute monnaie « forte «. Le syndicat d'émission
distribue ces titres dans tous les pays participants. Ce marché n'a, partant, pas de lieu
géographique unique ; il est alimenté par des capitaux de provenances multiples et qui
sont redistribués à de nombreux pays. Le développement des euro-émissions a été très
rapide : de 700 millions de dollars en 1964, leur volume a atteint 16 milliards en 1980,
puis 2 200 milliards en 1995.
À côté des émissions d'obligations proprement dites, les émissions internationales
sont des emprunts internationaux effectués par des non-résidents (firmes
multinationales, entreprises nationalisées, etc.) sur des marchés nationaux étrangers. Si
ces émissions diffèrent peu des euro-obligations, elles interviennent dans le retour à
l'équilibre des balances des paiements.