Conglomérat

« 1 / 2 Conglomerat 1 Les conglomerate, firmes tentatulaires qui regroupent de multiples activity, ont fait leur apparition aux Etats- Unis dans Ia seconde moitie du XX° siècle.

El les se sont surtout multipliees A partir des annees 1960.

Coned- tuees par des fusions et des absorptions successives, ces societes couvrentune gamma d'activitestree diverse% le plus souvent sans rapport les unes avec les Andres.

Ainsi, le groupe ITT (International Telegraph and Telephone), dont le chiffre d'affaires s'est eleve 11,1 milliards de dollars en 1974, s'occupe-t-II A la fois d'electronique, de telecommunications, d'hotellerie, d'as- surances, de locations de voitures, etc. 2 La constitution de conglomerate est un phenomene recent, Le capitalisme traditionnel conned surtout deux types de concentration :la concentration horizontale entre deux entreprises fabriquant le meme prodult et Ia concentration vertloaleentrefinnes complementaires. Le conglomerat, qui mise avant tout sur la diversifica- tion des activites du groupe, releve d'une demarche toute differente. 3 Aux antipodes des habitudes europeennes, et notam- ment des habitudes francaises, les conglomerate prods- dent d'une mentalite industrielle offensive.

En Europe, ('integration eatgeneralement conguecomme une mesure de defense A laquelle les entreprises ne se resignent qua larsqu'elles y sont acculees par la concur- rence.

L'optique des conglomerate est tout autre. Its prospectent en permanence le marchll A la recherche de firmes dynamiques, generalement de taille moyenne ou de petite taille, dont la rentabilite et les perspec- tives d'avenir leur paraissent particulierement promet- teuses.

Leur seul objectlf est le profit.

Leur principal mi- ters eat le rendement du capital Mimed (c'est-A-dire le rapport du benefice net aux fonds propres). Conglomérat 1 Les conglomérats, firmes fentaculatres qui regroupent de multiples activités, ont fait leur apparition aux États- Unis dans la seconde moitié du XXe siècle. Elles se sont surtout multipliées à partir des années 1960.

Consti­ tuées par des fusions et des absorptions successives, ces sociétés couvrent une gamme d'activités très diverses, le plus souvent sans rapport les unes avec les autres. Ainsi, le groupe ITT (International Teiegraph and Téléphone), dont le chiffre d'affaires s'est élevé à 11,1 milliards de dollars en 1974, s'occupe-t-il à la fois d'électronique, de télécommunications, d'hôtellerie, d'as­ surances, de locations de voitures, etc.

2 La constitution de conglomérats est un phénomène récent.

Le capitalisme traditionnel connaît surtout deux types de concentration : la concentration horizontale entre deux entreprises fabriquant le même produit et la concentration verticale entre firmes complémentaires.

Le conglomérat, qui mise avant tout sur la diversifica­ tion des activités du groupe, relève d'une démarche toute différente.

3 Aux antipodes des habitudes européennes, et notam­ ment des habitudes françaises, les conglomérats procè­ dent d'une mentalité Industrielle offensive.

En Europe, l'intégration est généralement conçue comme une mesure de défense à laquelle les entreprises ne se résignent que lorsqu'elles y sont acculées par la concur­ rence. L'optique des conglomérats est tout autre.

Ils prospectent en permanence le marché à la recherche de firmes dynamiques, généralement de taille moyenne ou de petite taille, dont la rentabilité et les perspec­ tives d'avenir leur paraissent particulièrement promet­ teuses. Leur seul objectif est le profit Leur principal cri­ tère est le rendement du capital Investi (c'est-à-dire le rapport du bénéfice net aux fonds propres). 2 / 2. »